近日，欣旺達(dá)發(fā)布第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。
根據(jù)報(bào)告顯示，2019 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 177.39 億元，同比增長(zhǎng) 35.36%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 5.02 億元，同比增長(zhǎng) 16.99%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn) 3.5億元，同比減少 4.04%；2019 年單三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 68.82 億元，同比增長(zhǎng) 23.94%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 2.73 億元，同比增長(zhǎng) 31.24%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn) 1.89 億元，同比減少 3.99%。
消費(fèi)鋰電業(yè)務(wù)有序增長(zhǎng)，電芯自供比例提升產(chǎn)品盈利能力。受益于下游需求增長(zhǎng)，公司消費(fèi)類電池業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)持續(xù)提升：
1）手機(jī)鋰電池模組業(yè)務(wù)：受益于蘋果、華為新一代產(chǎn)品熱銷，2019Q3 公司手機(jī)鋰電池產(chǎn)品出貨量增長(zhǎng)，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)上升。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著下游 5G 手機(jī)逐步應(yīng)用，電池容量預(yù)計(jì)將從原先平均的 3800mAh 提升至4500mAh 左右，高電量產(chǎn)品將進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品盈利能力。
2）筆記本電腦電池業(yè)務(wù)：筆記本電池由 18650 向鋰聚合物電池轉(zhuǎn)換帶動(dòng)筆記本鋰電需求大幅增長(zhǎng)，公司憑借手機(jī)鋰電的優(yōu)質(zhì)客戶積累，隨市場(chǎng)迅速放量。公司自 2018 年入主東莞鋰威后，電芯自供自供比例提升，通過(guò)持續(xù)加碼產(chǎn)品上游，公司手機(jī)鋰電產(chǎn)品和筆記本電腦電池業(yè)務(wù)盈利能力逐漸增強(qiáng)，公司核心產(chǎn)品盈利空間不斷拓寬。
動(dòng)力業(yè)務(wù)短期承壓，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)連續(xù)突破，智能硬件前景大好。公司持續(xù)布局動(dòng)力電池領(lǐng)域和儲(chǔ)能領(lǐng)域和智能硬件領(lǐng)域。
動(dòng)力電池業(yè)務(wù)：
公司從電芯、PACK、BMS 全線切入動(dòng)力電池領(lǐng)域，全面掌握動(dòng)力電池核心技術(shù)，目前已與雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟、吉利、東風(fēng)柳汽等眾多知名汽車廠商建立合作關(guān)系，三季度由于補(bǔ)貼退坡，全產(chǎn)業(yè)鏈需求下滑，價(jià)格承壓，預(yù)計(jì)公司動(dòng)力電池出貨量環(huán)比下滑。長(zhǎng)期來(lái)看，在新能源車成為主流的大趨勢(shì)下，公司有望持續(xù)受益。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)：公司 2019年以來(lái)中標(biāo)國(guó)家智能電網(wǎng)項(xiàng)目和瑞士巴登投運(yùn)項(xiàng)目，對(duì)英國(guó)、德國(guó)等10 個(gè)國(guó)家小批量出貨家用儲(chǔ)能產(chǎn)品，在電網(wǎng)儲(chǔ)能和家庭儲(chǔ)能實(shí)現(xiàn)雙向突破。智能硬件業(yè)務(wù)：公司以消費(fèi)類鋰電池為契機(jī)，拓展業(yè)務(wù)范圍，深入智能硬件領(lǐng)域。憑借投資孵化的方式，公司已開(kāi)展掃地機(jī)器人、電子筆、智能出行、個(gè)人護(hù)理和智能音箱等新興業(yè)務(wù)，未來(lái)“智能硬件孵化園+物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)+智能制造+智能硬件產(chǎn)業(yè)投資基金”的智能硬件孵化平臺(tái)有望為公司持續(xù)放量創(chuàng)收。
研發(fā)投入繼續(xù)加大 費(fèi)用控制初見(jiàn)成效：
2019Q3單季期間費(fèi)用率為11.9%，環(huán)比增長(zhǎng) 1 個(gè)百分點(diǎn)，同比增長(zhǎng) 2.5 個(gè)百分點(diǎn)，主要是研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)較多所致，研發(fā)費(fèi)用的增長(zhǎng)主要來(lái)源于動(dòng)力團(tuán)隊(duì)人力成本的上升。2019Q3 研發(fā)費(fèi)用率為 6.5%，環(huán)比增長(zhǎng) 1.5 個(gè)百分點(diǎn)，在不考慮研發(fā)的期間費(fèi)用率環(huán)比下降 0.5 個(gè)百分點(diǎn)的情況下，管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用得到有效改善。5G對(duì)消費(fèi)電池的大容量、快充、多形態(tài)做出更高要求，下游應(yīng)用端擴(kuò)展加快公司新品調(diào)整，疊加公司正處于動(dòng)力電芯客戶拓展階段，因此今年以來(lái)不斷加大研發(fā)投入，追求在新的挑戰(zhàn)下迎接新機(jī)遇。
欣旺達(dá)成立于1997年，2008年進(jìn)行股份制改革，公司起家于消費(fèi)電池模組，并不斷進(jìn)行產(chǎn)品擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)鏈上游擴(kuò)張，2014年收購(gòu)東莞鋰威，切入電芯領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展，成本控制，提升毛利率。公司消費(fèi)電池模組客戶包括蘋果、華為等全球領(lǐng)先的主機(jī)廠。2016年公司進(jìn)軍動(dòng)力電池領(lǐng)域，并與吉利、日產(chǎn)雷諾等達(dá)成合作。2019年4月，公司發(fā)布公告收到日產(chǎn)-雷諾供應(yīng)商定點(diǎn)通知書，相關(guān)車型預(yù)計(jì)2020年-2026年未來(lái)7年需求為115.7萬(wàn)輛，該產(chǎn)品采用公司的動(dòng)力電池。
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