上海超日
超日太陽(yáng)能注冊(cè)資本額8.43億人民幣，“11超日債”為該公司于2012年3月7日發(fā)行的固定利率債券，發(fā)行規(guī)模為10億元，票面利率為8.98%，首次付息日是2014年3月7日。
部分投資者要求超日公司破產(chǎn)清算
3月5日，購(gòu)買了“11超日債”的多位投資者表示，看到*ST超日發(fā)布的公告后，投資者們都在抱團(tuán)商議，將再次向法院訴求超日公司破產(chǎn)清算，以便盡快還本付息。同時(shí)，投資者還指責(zé)中信建投、鵬元、廣發(fā)等相關(guān)機(jī)構(gòu)和超日公司聯(lián)合欺騙投資者，并要求其承擔(dān)連帶責(zé)任。
“11超日債”募集說明書顯示，如有償債資金缺口，公司將合理調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，通過外部融資籌集資金償還。其中包括的一項(xiàng)專項(xiàng)償債流動(dòng)資金支援協(xié)定則顯示，*ST超日與廣發(fā)銀行上海分行和中信銀行蘇州分行針對(duì)本期債券發(fā)行簽訂了共計(jì)8億元的銀行流動(dòng)性貸款支援協(xié)定，以保障債券本息的償付，其中，廣發(fā)銀行的貸款支持額度為3億元，中信銀行的貸款支持額度為5億元。
部分投資者表示，廣發(fā)銀行和中信銀行之所以愿意簽署這個(gè)協(xié)定，是因?yàn)椤?1超日債”部分募集來的資金是用來償還上述銀行貸款的。
“11超日債”的募集說明書顯示，10億元募集資金中，4億元用于償還銀行貸款，剩余6億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。*ST超日的2011年年報(bào)顯示，截至2011年末，其長(zhǎng)期借款為4000萬元，貸款方為中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行日喀則分行；短期借款則為22.08億元，較2010年末增長(zhǎng)了105.27%，在22.08億元的短期借款構(gòu)成中，質(zhì)押借款為6.68億元為2011年新增，保證借款為9.9億元，信用借款為5.5億元。
上述投資者反映，超日出現(xiàn)財(cái)務(wù)問題后，廣發(fā)和中信以超日的財(cái)務(wù)問題是長(zhǎng)期性虧損而非流動(dòng)性資金短缺為由拒絕執(zhí)行支援協(xié)議。對(duì)此，有投資者表示，超日的公告明明表示，公司為流動(dòng)性危機(jī)，而如今相關(guān)銀行卻又摳字眼拒絕執(zhí)行相關(guān)協(xié)議，表明是超日、廣發(fā)和中信合伙來欺騙投資者。
此外，募集說明書還表示，超日已與中國(guó)進(jìn)出口信用保險(xiǎn)（放心保）公司(以下簡(jiǎn)稱“中信?！?簽訂1億美元的保單。若超日出現(xiàn)流動(dòng)性緊張的局面，公司將利用中信保的保險(xiǎn)，將應(yīng)收賬款賣斷給銀行，快速回款。但是，迄今為止，超日未開啟該償債應(yīng)急保障方案。對(duì)此上述知情人士透露，超日當(dāng)初在和中信保簽署協(xié)定時(shí)，保險(xiǎn)時(shí)間比較短。等債券正式發(fā)行時(shí)，僅剩下幾個(gè)月的有效期了。
超日債違約早有預(yù)期
博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示，市場(chǎng)對(duì)超日債的違約早有預(yù)期，雖然該公司在2013年3月如期兌付了首期利息，但違約風(fēng)險(xiǎn)一直高懸，自去年7月以來一直處于停盤狀態(tài)。當(dāng)2013年公司經(jīng)營(yíng)繼續(xù)虧損的消息坐實(shí)之后，債券違約已在所難免。但這次違約仍然超出部分投資者的意料，他們大多抱有僥幸心理，認(rèn)為當(dāng)?shù)卣畷?huì)從中協(xié)調(diào)、安排兜底。
他指出，2014年投資者必須拋棄政府兜底的思維窠臼，包括信用風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)必須確立，因?yàn)榻鹑诟母锏牧硪幻婢褪秋L(fēng)險(xiǎn)的有序暴露。另外，美林銀行在周三發(fā)布的一份報(bào)告中也顯示，2014年中國(guó)政府將嚴(yán)肅清理日益攀升的地方政府和企業(yè)債務(wù)，部分債券和信讬產(chǎn)品違約的可能性將大增。
