自2018年年底至今，碳酸鋰價格維穩(wěn)已半年，為何在碳酸鋰“供過于求”的基本面情況下價格能持穩(wěn)如此之久？碳酸鋰價格的拐點在哪里？是否還有價格上升的可能性？對此，我們從供需兩端做了分析:

回看半年價格小幅上漲后至今的供需情況，我們發(fā)現(xiàn)實際上供應收縮，而逢需求擴張。

從供應端看：

受冬季季節(jié)性影響，青海地區(qū)工業(yè)級碳酸鋰產量受限。傳導至下游提純加工和錳酸鋰正極材料廠商，造成了購貨吃力的影響；此后在春節(jié)假期前后，高品質鋰鹽供應受大廠檢修收緊。再加上部分鋰鹽生產企業(yè)放假減產，電池級碳酸鋰產量環(huán)比下降近30％；春節(jié)之后上游供應回暖速度不及預期。且國內新建項目的投產進度緩慢，包括產量爬坡速度均不及預期。

從需求端看：

1）2018年第四季度，電池廠為沖量加大采購。年底終端需求旺盛，下游備貨沖量，對上游原材料訂單上形成正向反饋。

2）2019年春節(jié)后至今，補貼退坡為降成本，磷酸鐵鋰枯木迎春。與去年同期相比，磷酸鐵鋰正極材料的需求好轉，大廠開工率已近滿產，中型企業(yè)也有單可接。車企考慮到補貼退坡之后的成本，開始轉向成本具有優(yōu)勢的磷酸鐵鋰電池，進而對上游碳酸鋰的需求積極。 在供應收縮且需求擴張的情形下，鋰價維穩(wěn)稍降。這在某種程度上已經是走低信號，符合我們一貫的看空觀點。

根據供需端現(xiàn)狀，SMM預計，4月碳酸鋰價格繼續(xù)穩(wěn)定，但月底至次月上旬或末路之難，價格開始走低?？紤]到國內新項目投產和產量爬坡情況，五月供應增量預計明顯。而受新能源補貼政策沖擊，下游廠家對上游原材料采購更為審慎，成本控制首當其沖。高品質鋰鹽價格受邊際價格影響，或將被動降價。

文章來源：上海有色網