鋰電池隔膜作為鋰電池的重要組成部分，在鋰電材料總成本占比為5~10%。2017~2018年國內(nèi)隔膜在產(chǎn)能建設(shè)、成本下行、技術(shù)提升等方面都取得很大的進步。

從量來看，2018年中國鋰電隔膜在全球市場占比繼續(xù)摘得第一桂冠；從客戶結(jié)構(gòu)來看，國產(chǎn)隔膜不斷進行進口隔膜在中國市場的替代，降低了進口隔膜在國內(nèi)市場的占比，另外國產(chǎn)隔膜還實現(xiàn)大批量出口，且出口量持續(xù)保持上升，這反應(yīng)了國產(chǎn)隔膜在技術(shù)上的進步。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2018年中國鋰電池隔膜出貨量20.2億平米，同比增長39.7%，隔膜產(chǎn)量增長主要動力有：

1）2018年新能源汽車產(chǎn)量122萬輛，同比增長50%，帶動國內(nèi)動力電池產(chǎn)銷同比增長超過45%，而國內(nèi)動力電池用隔膜以國產(chǎn)為主；

2）隔膜國產(chǎn)化率進一步提升，從2017年90%上升到2018年93%。國內(nèi)隔膜繼續(xù)替代進口隔膜在中國的市場；

3）出口量持續(xù)增加，隨著國內(nèi)濕法隔膜技術(shù)逐步提升，濕法隔膜出口比例加大，如上海恩捷、星源材質(zhì)等出口量增加；

從隔膜市場產(chǎn)值來看，2018年中國鋰電隔膜產(chǎn)值（只統(tǒng)計基膜）41億元，同比下降8.8%。產(chǎn)值增速遠小于產(chǎn)量增速，主要因為：

1）隔膜價格自從國內(nèi)實現(xiàn)量產(chǎn)以來一直呈現(xiàn)價格下行趨勢，主要系國產(chǎn)化比例上升，成本大幅下行。2018年濕法隔膜及干法單拉隔膜價格降幅超過40%。12um濕法隔膜均價從2017年的3.4元/平方米下降到2018年同期的2元/平方米，降幅達41.7%。

2）電池企業(yè)受到終端客戶的降低成本壓力，倒逼隔膜企業(yè)降價，以降低隔膜的毛利。一線濕法隔膜企業(yè)的毛利從2016年的40%~55%下降到2018年的30%~45%,一線干法單拉隔膜企業(yè)的毛利從2016年40%~65下降至2018年的35%~50%。

2015~2017年是隔膜的黃金時期，國內(nèi)需求快速增長，產(chǎn)能不足，隔膜單價高。2018年開始企業(yè)間差異體現(xiàn)。2018年以來隔膜價格繼續(xù)保持下跌，特別是濕法隔膜，主要原因：

一是超過25條濕法隔膜產(chǎn)線在2017年投產(chǎn)，產(chǎn)能充足，競爭激烈；二是，動力電池行業(yè)整體收緊，電池企業(yè)成本壓力繼續(xù)加大，在四大材料中隔膜毛利仍是最高，電池企業(yè)將部分壓力轉(zhuǎn)移至隔膜企業(yè)。

從各類隔膜細(xì)分上來看，濕法隔膜出貨量13.1億平米，同比增長66.4%。主要原因是高能量密度動力電池需求增長、國內(nèi)數(shù)碼電池中高端比例上升，對濕法隔膜需求上升。

干法隔膜出貨量7.06億平方米，同比增長7.8%，增速遠小于濕法，主要因為動力電池往高能量密度方向發(fā)展，更薄的濕法隔膜對干法隔膜市場進行替代。

另外濕法隔膜近2年成本大幅下滑，與干法單拉的差距逐漸減小，部分企業(yè)為配合三元動力電池高能量密度性能，采用9+3或12+4的濕法涂覆隔膜。

干法雙拉隔膜占比進一步縮小，其性能提升有限，且無法做薄。濕法隔膜出貨量占比繼續(xù)上升，濕法隔膜成本大幅下滑，且厚度從最初的20um、16um不斷過渡到當(dāng)前主流的9um、12um，數(shù)碼電池甚至量產(chǎn)使用5um濕法隔膜，濕法隔膜薄層化趨勢明顯。

從隔膜企業(yè)的競爭格局來看，與動力電池一樣也呈分化趨勢，前五家企業(yè)占比不斷提升，為54.3%，較2017年提升4.3個百分點。隔膜企業(yè)的競爭已體現(xiàn)在成本控制與性能高低、品質(zhì)穩(wěn)定性、企業(yè)資金實力等方面。

從2019年的趨勢來看，頭部隔膜企業(yè)會加大產(chǎn)能、提升內(nèi)部綜合管理、增加功能隔膜開發(fā)投入，以進一步降低成本并拉開與三四線企業(yè)的差距。隔膜屬于重資產(chǎn)行業(yè)，在企業(yè)間分化加劇情況下，后面梯隊企業(yè)面臨的經(jīng)營壓力劇增，GGII預(yù)計2019年將有部分隔膜企業(yè)倒閉或者停產(chǎn)。

來源:新產(chǎn)業(yè)智庫 ?作者:GGII