不久之前，國(guó)內(nèi)新聞媒體紛紛報(bào)道：2020年上半年，中國(guó)光伏上市企業(yè)市值首次突破萬億元；今年5月，福布斯發(fā)布的全球企業(yè)兩千強(qiáng)榜單中，涉光伏業(yè)務(wù)的中國(guó)企業(yè)共計(jì)14家。雖受到全球新冠疫情的影響，但種種跡象表明，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)將迎來新一輪的發(fā)展機(jī)會(huì)。

居安思危，防患于未然。這句古話對(duì)于中國(guó)光伏企業(yè)來說，或許意義尤為深刻。

七八年前，美歐對(duì)華發(fā)起的光伏“雙反”，讓中國(guó)光伏企業(yè)備受打擊。雖今非昔比，中國(guó)光伏企業(yè)已經(jīng)改變海外戰(zhàn)略。但從國(guó)內(nèi)各光伏企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略來看，包括歐洲在內(nèi)的海外市場(chǎng)仍將會(huì)是國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)發(fā)展的主戰(zhàn)場(chǎng)之一。

目前，在日益復(fù)雜的地緣政治背景下，歐盟一方面愈發(fā)重視能源和可持續(xù)發(fā)展問題，但同時(shí)也正在努力推進(jìn)相關(guān)監(jiān)管舉措。去年12月，歐盟委員會(huì)公布應(yīng)對(duì)氣候變化的一項(xiàng)新政，即《歐洲綠色協(xié)議》，承諾到2050年歐洲將實(shí)現(xiàn)“碳中和”。今年3月，歐委會(huì)開始討論將此承諾寫入新提案《歐盟氣候法》。這也意味著，包括光伏在內(nèi)的可再生能源技術(shù)將在《歐洲綠色協(xié)議》的推動(dòng)下迎來黃金發(fā)展期。

同時(shí)，歐洲對(duì)中國(guó)日益增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)和政治影響力始終保持警惕。多年來，外國(guó)補(bǔ)貼問題一直是國(guó)際貿(mào)易中爭(zhēng)議頗多的問題，歐盟及其貿(mào)易伙伴曾因此在世界貿(mào)易組織（WTO）內(nèi)多次引發(fā)糾紛。中國(guó)企業(yè)在當(dāng)?shù)氐耐顿Y和運(yùn)營(yíng)，往往會(huì)被認(rèn)定背后有大量的國(guó)家資助和支持，因此很多人認(rèn)為中歐企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)是不公平的。新冠疫情的蔓延加劇了歐盟對(duì)外國(guó)補(bǔ)貼問題的擔(dān)憂，這也導(dǎo)致了歐洲政府和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)中企在歐洲投資的審查日趨嚴(yán)格。

近期，歐委會(huì)評(píng)估認(rèn)為，歐盟的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、貿(mào)易政策和公共采購規(guī)則無法徹底解決外國(guó)補(bǔ)貼可能對(duì)歐盟市場(chǎng)造成的扭曲。因此，2020年6月17日，歐委會(huì)發(fā)布了《論外國(guó)補(bǔ)貼對(duì)公平競(jìng)爭(zhēng)影響的白皮書》。該白皮書概述了歐盟應(yīng)如何抑制外國(guó)補(bǔ)貼行為，并初步提出了三大模塊工具，包括提議將在歐盟境內(nèi)有活躍商業(yè)活動(dòng)的，接受外國(guó)補(bǔ)貼的企業(yè)納入歐盟國(guó)家援助規(guī)則體系中，使其能夠針對(duì)由外國(guó)補(bǔ)貼推動(dòng)的戰(zhàn)略投資和收購行為進(jìn)行調(diào)查并潛在阻止類似事件發(fā)生。有觀點(diǎn)認(rèn)為，在新冠疫情引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退下，這一舉措是為了保護(hù)歐洲企業(yè)不被歐盟外部投資者接管。

雖然針對(duì)的是歐盟外的所有投資者，但如若白皮書最終通過并實(shí)施，可能對(duì)如下幾類中國(guó)企業(yè)或經(jīng)營(yíng)行為產(chǎn)生較大影響：

一、在歐盟境內(nèi)設(shè)立運(yùn)營(yíng)實(shí)體或從事商業(yè)活動(dòng)的，并受惠于政府補(bǔ)貼的中國(guó)企業(yè)有可能成為審查對(duì)象。白皮書建議歐委會(huì)和歐盟成員國(guó)均有權(quán)發(fā)起調(diào)查，以確認(rèn)審查對(duì)象是否受益于外國(guó)政府補(bǔ)貼，并在發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)扭曲的情況下要求受惠企業(yè)采取補(bǔ)救措施。當(dāng)然，也建議通過歐盟利益權(quán)衡測(cè)試來客觀評(píng)估外國(guó)政府補(bǔ)貼對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)帶來的積極影響（如促進(jìn)數(shù)字化改革，提供更多就業(yè)機(jī)會(huì)或帶來更多環(huán)保效益）。若歐盟外部補(bǔ)貼對(duì)于歐盟市場(chǎng)利大于弊，則終止審查；反之，將要求采取補(bǔ)救措施。

二、受惠于政府補(bǔ)貼的中國(guó)投資者在歐盟境內(nèi)的收購和戰(zhàn)略投資行為可能會(huì)受到審查。歐委會(huì)有權(quán)要求相關(guān)外國(guó)收購方履行事前申報(bào)義務(wù)，如收購方在過去三年內(nèi)或在交割后一年內(nèi)受益于外國(guó)政府補(bǔ)貼，且超過了最低標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)向歐委會(huì)進(jìn)行事前申報(bào)。經(jīng)過審查，若判定受惠于外國(guó)政府補(bǔ)貼的收購行為將造成市場(chǎng)扭曲，收購方可提出補(bǔ)救措施，若其認(rèn)為收購方提出的承諾不足以彌補(bǔ)市場(chǎng)秩序扭曲，則可決定禁止收購交易。

三、在公共采購領(lǐng)域，涉及政府補(bǔ)貼的中國(guó)企業(yè)投標(biāo)行為也可能受到審查。白皮書建議設(shè)立一個(gè)專門的審查程序，以評(píng)估公共采購流程中的市場(chǎng)扭曲狀況。這將迫使參與公共采購流程的企業(yè)須披露過去三年收到的相關(guān)政府補(bǔ)貼。此外，若投標(biāo)者提出“價(jià)格異常低的報(bào)價(jià)”，應(yīng)確認(rèn)投標(biāo)者是否收到外國(guó)補(bǔ)貼，以及這種外國(guó)補(bǔ)貼是否影響或扭曲了采購流程。歐盟委員會(huì)有權(quán)取消投標(biāo)者的投標(biāo)資格，且最長(zhǎng)可達(dá)三年。

因此，我們可以預(yù)見歐盟此次發(fā)布的《論外國(guó)補(bǔ)貼對(duì)公平競(jìng)爭(zhēng)影響的白皮書》，將對(duì)國(guó)內(nèi)部分光伏企業(yè)在海外市場(chǎng)的商業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生潛在的影響。建議我國(guó)光伏企業(yè)關(guān)注此事，并開始采取如下措施：

首先，建議企業(yè)持續(xù)關(guān)注提案進(jìn)展，深入了解白皮書的發(fā)布背景，以及白皮書發(fā)布后相關(guān)利益方的初步反應(yīng)，并做好信息收集和分析工作。據(jù)我們了解，目前法國(guó)和德國(guó)都在某種程度上支持對(duì)外國(guó)補(bǔ)貼實(shí)施嚴(yán)格管控；但也有一些歐洲國(guó)家較為仰賴中國(guó)投資，如葡萄牙和希臘可能會(huì)持反對(duì)態(tài)度；一些對(duì)歐元持懷疑態(tài)度的歐盟國(guó)家也可能對(duì)歐委會(huì)權(quán)力日益增加持保留態(tài)度。一旦討論進(jìn)入細(xì)化階段，可能會(huì)形成進(jìn)一步的分歧，從而拖延立法進(jìn)程。因此，詳細(xì)研究各相關(guān)利益方對(duì)此事的看法和利益集團(tuán)之間的博弈關(guān)系，有利于企業(yè)在征詢意見期更有的放矢的進(jìn)行溝通，甚至影響白皮書最后的落地。

其次，開始制訂和相關(guān)政府部門（包括中國(guó)和歐盟）的溝通策略，并在征詢意見結(jié)束期前，就此提案充分表達(dá)企業(yè)意見。目前，歐委會(huì)正在就白皮書內(nèi)容向各利益相關(guān)方征詢意見，截止期至2020年9月底。然后將根據(jù)收到的反饋意見，起草立法提案。我們預(yù)計(jì)該提案將會(huì)在2021年公布，隨后歐盟各成員國(guó)將通過談判，就規(guī)則細(xì)節(jié)達(dá)成一致。該法案最早可能在2022年生效。

最后，我們也建議企業(yè)基于事態(tài)發(fā)展和背景分析，通過完善情景推演及預(yù)案，確保企業(yè)管理層對(duì)相關(guān)事態(tài)走向和下一步行動(dòng)計(jì)劃有充分的準(zhǔn)備和把握，將其可能對(duì)業(yè)務(wù)造成的潛在影響降到最低。國(guó)內(nèi)企業(yè)還應(yīng)預(yù)判潛在風(fēng)險(xiǎn)并調(diào)整與主要利益相關(guān)方的溝通計(jì)劃，管理預(yù)期。

歐盟于6月17日發(fā)布長(zhǎng)達(dá)近50頁的有關(guān)應(yīng)對(duì)外國(guó)補(bǔ)貼對(duì)公平競(jìng)爭(zhēng)影響“白皮書”（WHITE PAPER on levelling the playing field as regards foreign subsidies）并公開征求意見。在白皮書中，歐盟稱將采取有關(guān)措施針對(duì)“外國(guó)補(bǔ)貼對(duì)歐盟單一市場(chǎng)的扭曲性影響”，包括對(duì)三年內(nèi)接受20萬歐元以上外國(guó)補(bǔ)貼的公司進(jìn)行調(diào)查、要求有關(guān)公司在并購歐盟公司時(shí)主動(dòng)申報(bào)并接受審查、對(duì)有關(guān)公司參與歐盟政府采購進(jìn)行審查和限制等。

以下為歐盟中國(guó)商會(huì)對(duì)該“白皮書”的核心內(nèi)容進(jìn)行編譯：

在當(dāng)今錯(cuò)綜復(fù)雜的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，外國(guó)補(bǔ)貼會(huì)扭曲歐盟內(nèi)部市場(chǎng)并破壞公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。用補(bǔ)貼方式疑似推動(dòng)收購歐盟企業(yè)、影響其他投資決策、扭曲受益方市場(chǎng)行為的案例越來越多。在歐盟內(nèi)部，單一市場(chǎng)及其規(guī)則確保了所有成員國(guó)、經(jīng)營(yíng)者和消費(fèi)者的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，從而使他們能夠從歐盟經(jīng)濟(jì)的規(guī)模和機(jī)遇中受益。單一市場(chǎng)規(guī)則還包括公共采購的規(guī)則，以確保企業(yè)可公平獲得公共合同、公共采購部門也可從公平競(jìng)爭(zhēng)中受益。競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則從一開始就是歐盟內(nèi)部市場(chǎng)的一部分。值得注意的是，歐盟國(guó)家援助規(guī)則確保官方補(bǔ)貼與內(nèi)部市場(chǎng)相兼容。假設(shè)許多外國(guó)補(bǔ)貼是由歐盟成員國(guó)提供并且依歐盟國(guó)家援助規(guī)則進(jìn)行評(píng)估的話，那么這些補(bǔ)貼是存在問題的。然而，歐盟國(guó)家援助規(guī)則僅適用于歐盟成員國(guó)提供的公共支持。相反，非歐盟當(dāng)局提供的補(bǔ)貼則不在歐盟國(guó)家援助規(guī)則的管控范疇之內(nèi)。此外，第三國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有限的開放程度可能進(jìn)一步扭曲市場(chǎng)。如果受益方在其本國(guó)市場(chǎng)面臨無競(jìng)爭(zhēng)或有限的競(jìng)爭(zhēng)，受益方則可以利用它在其他市場(chǎng)上的特權(quán)地位，獲得不正當(dāng)優(yōu)勢(shì)。來自封閉市場(chǎng)或限制市場(chǎng)準(zhǔn)入的國(guó)家的外國(guó)補(bǔ)貼更有可能造成扭曲。在當(dāng)前新冠疫情危機(jī)的背景下，歐盟成員國(guó)提供了大量的國(guó)家援助，以支持個(gè)人企業(yè)和整個(gè)歐盟經(jīng)濟(jì)。在這種情況下，國(guó)家援助是政府穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、加速新冠病毒研究的不可或缺的手段。即使在當(dāng)前情況下，公共支持仍受到歐盟國(guó)家援助規(guī)則的限制，以確保其比例性并最大程度地減小給競(jìng)爭(zhēng)帶來的潛在扭曲效應(yīng)。而且，當(dāng)前的評(píng)估框架是暫時(shí)性的，范圍僅限于危機(jī)應(yīng)對(duì)措施。當(dāng)前的情況表明了即使在特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下維護(hù)內(nèi)部市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的重要性。本白皮書旨在與歐盟成員國(guó)、其他歐盟機(jī)構(gòu)、所有利益攸關(guān)方，包括行業(yè)、社會(huì)伙伴、民間組織、研究人員、公眾以及任何其他有關(guān)方面展開廣泛討論，以探討有效應(yīng)對(duì)外國(guó)補(bǔ)貼帶來的挑戰(zhàn)的最佳方法。白皮書公開征求意見的結(jié)果將為選擇最恰當(dāng)?shù)姆椒ń鉀Q外國(guó)補(bǔ)貼造成的扭曲奠定基礎(chǔ)，包括對(duì)法律工具的適當(dāng)建議。白皮書首先概述了處理外國(guó)補(bǔ)貼的基本原理，包括疑似破壞內(nèi)部市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的外國(guó)補(bǔ)貼的典型案例。而后，白皮書對(duì)現(xiàn)有的處理外國(guó)補(bǔ)貼的法律工具進(jìn)行了分析，并討論了監(jiān)管缺口的問題。隨后，白皮書闡明了為解決以下領(lǐng)域監(jiān)管空白的法律工具的初步的實(shí)質(zhì)性和程序性方向：

對(duì)歐盟內(nèi)部市場(chǎng)造成扭曲性影響的外國(guó)補(bǔ)貼，包括對(duì)活躍在歐盟的經(jīng)營(yíng)者的整體市場(chǎng)運(yùn)作、收購歐盟企業(yè)、公共采購程序的補(bǔ)貼；

針對(duì)獲得歐盟資助的外國(guó)補(bǔ)貼。

//外國(guó)補(bǔ)貼存在扭曲歐盟內(nèi)部市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)//

歐盟國(guó)家援助規(guī)則有助于為受歐盟成員國(guó)補(bǔ)貼的企業(yè)維護(hù)歐盟內(nèi)部市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。但是，尚無針對(duì)非歐盟國(guó)家當(dāng)局對(duì)在歐盟內(nèi)部市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)給予補(bǔ)貼的規(guī)則。這可能包括受益企業(yè)由非歐盟公司或外國(guó)政府所有或受其最終控制的情形。關(guān)于給予的外國(guó)補(bǔ)貼的實(shí)際數(shù)量的信息有限。這主要是由于缺乏透明度和對(duì)《補(bǔ)貼與反補(bǔ)貼措施協(xié)議》（《SCM協(xié)議》）規(guī)定的通保義務(wù)遵守不力。但是，經(jīng)合組織（OECD）的一些報(bào)告表明，政府干預(yù)在某些行業(yè)似乎普遍存在。歐盟經(jīng)濟(jì)對(duì)外國(guó)投資是開放的。近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也反映了這一點(diǎn)。2016年，有3％的歐洲公司由非歐盟投資者所有或控制，占總資產(chǎn)的35％，并提供約1600萬個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。最近，除了美國(guó)和加拿大等傳統(tǒng)投資者以外，來自第三國(guó)投資者的投資也有所增加。在過去的幾年中，國(guó)有企業(yè)的投資增長(zhǎng)迅速，“離岸投資者”亦是如此。

歐盟的外國(guó)直接投資（FDI）水平，其組成以及接納數(shù)量最多的成員國(guó)并不是一定不變的，而是不斷變化的。新冠疫情對(duì)外國(guó)直接投資流入以及對(duì)歐盟的外國(guó)直接投資來源的影響規(guī)模仍有待觀察。對(duì)外國(guó)投資加大開放力度給歐盟經(jīng)濟(jì)帶來的不僅是機(jī)遇，也有越來越大的風(fēng)險(xiǎn)，例如需要對(duì)外國(guó)補(bǔ)貼進(jìn)行控制，以避免損害歐盟市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。如果公有企業(yè)與私有企業(yè)不受限于相同的規(guī)則，并且國(guó)家與企業(yè)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系不透明，那么對(duì)補(bǔ)貼的擔(dān)憂也可能加劇。該條約在企業(yè)的公有或私有所有權(quán)方面是中立的。公有和私有企業(yè)均受競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則的約束。

此外，根據(jù)透明指令，成員國(guó)除了遵守歐盟國(guó)家援助規(guī)則中的透明度要求外，還必須對(duì)它們與其公有企業(yè)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系保持透明。就像歐盟成員國(guó)提供的國(guó)家援助一樣，外國(guó)補(bǔ)貼會(huì)扭曲內(nèi)部市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，并導(dǎo)致不公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，在這種情況下，效率低下的經(jīng)營(yíng)者拓展業(yè)務(wù)并增加了市場(chǎng)份額，卻犧牲了效率更高的經(jīng)營(yíng)者。類似地，外國(guó)補(bǔ)貼也可能導(dǎo)致代價(jià)高且往往是多余的模仿，并引發(fā)官方機(jī)構(gòu)的補(bǔ)貼競(jìng)賽。此外，第三國(guó)市場(chǎng)準(zhǔn)入缺乏透明度和對(duì)等性是導(dǎo)致這種有害影響加劇的附加因素。

除了對(duì)獲得外國(guó)補(bǔ)貼的在歐企業(yè)的普遍擔(dān)憂外，涉及歐盟目標(biāo)企業(yè)收購和公共采購的外國(guó)補(bǔ)貼尤其令人堪憂。在收購方面，收購方愿意支付的價(jià)格通常反映了他們通過收購資產(chǎn)可獲得的效率或收入增加。然而，外國(guó)補(bǔ)貼可能會(huì)使受補(bǔ)貼的收購方支付的資產(chǎn)購置價(jià)格高于應(yīng)付價(jià)格，從而可能扭曲歐盟資產(chǎn)的估值。因此，外國(guó)補(bǔ)貼可能會(huì)導(dǎo)致購買價(jià)格（競(jìng)價(jià)）過高，同時(shí)也妨礙了無補(bǔ)貼的收購方增效或獲取關(guān)鍵技術(shù)。因此，外國(guó)補(bǔ)貼可能導(dǎo)致資源的總體分配效率低下，更具體地說，會(huì)導(dǎo)致沒有獲得此類補(bǔ)貼的公司喪失競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新潛力。在某些情況下，外國(guó)補(bǔ)貼也會(huì)受戰(zhàn)略目標(biāo)驅(qū)動(dòng)，以在歐盟建立強(qiáng)大的影響力或推動(dòng)收購并隨之將技術(shù)轉(zhuǎn)移到可能在歐盟以外的其他生產(chǎn)基地。因此，特別需要確保歐盟目標(biāo)收購的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這可以確保所有公司在平等的基礎(chǔ)上競(jìng)爭(zhēng)以獲取關(guān)鍵資產(chǎn)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)保有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和外國(guó)直接投資帶來的效益。歐盟采購市場(chǎng)在很大程度上向第三國(guó)競(jìng)標(biāo)者開放。歐盟范圍內(nèi)的招標(biāo)發(fā)布確保了透明度，并為歐盟和同類非歐盟企業(yè)創(chuàng)造了市場(chǎng)機(jī)會(huì)。但是，歐盟企業(yè)并不總是與受益于外國(guó)補(bǔ)貼的公司在平等的基礎(chǔ)上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。受補(bǔ)貼的公司可能能夠提供更具優(yōu)勢(shì)的報(bào)價(jià)，這使得無補(bǔ)貼的公司要么失去參與機(jī)會(huì)，要么有損于其效率。

因此，確保外國(guó)補(bǔ)貼受益方在投標(biāo)歐盟公共合同時(shí)進(jìn)行平等競(jìng)爭(zhēng)十分重要。許多公共采購方，出于預(yù)算考慮，將合同授予報(bào)價(jià)更低的投標(biāo)人，而不管這些價(jià)格是否受到外國(guó)補(bǔ)貼的推動(dòng)?；趦r(jià)格授予的合同和基于最佳價(jià)格質(zhì)量比授予的合同都可能是這種情況，因?yàn)橘|(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)很少彌補(bǔ)重要的價(jià)格差異，例如通過外國(guó)補(bǔ)貼可能帶來的價(jià)格差異。當(dāng)受益于外國(guó)補(bǔ)貼的公司尋求從歐盟預(yù)算中獲得資金時(shí)，也會(huì)產(chǎn)生同樣的扭曲效應(yīng)。

//“外國(guó)補(bǔ)貼”定義//

就本白皮書而言，“外國(guó)補(bǔ)貼”是指非歐盟國(guó)家的政府或任何公共機(jī)構(gòu)的財(cái)政支持，使在法律上或?qū)嶋H上的單個(gè)企業(yè)/行業(yè)或一類企業(yè)/行業(yè)的受益人獲益。外國(guó)補(bǔ)貼僅在直接或間接引起歐盟內(nèi)部市場(chǎng)扭曲的情況下才歸屬于新的法律工具。因此，當(dāng)前的定義涵蓋（i）直接授予在歐企業(yè)的外國(guó)補(bǔ)貼；（ii）授予第三國(guó)企業(yè)但由在歐關(guān)聯(lián)方使用的外國(guó)補(bǔ)貼；（iii）授予第三國(guó)企業(yè)但用于促進(jìn)對(duì)歐盟企業(yè)的收購或參與歐盟公共采購程序的外國(guó)補(bǔ)貼。財(cái)政支持可呈各種形式。舉例來說，財(cái)政支持可包括資金或債務(wù)的轉(zhuǎn)移（注資、撥款、貸款、貸款擔(dān)保、財(cái)政激勵(lì)措施、抵銷經(jīng)營(yíng)虧損、官方機(jī)構(gòu)施加的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的補(bǔ)償、債務(wù)免除或緩期償還）；放棄或不收取公共收入，例如優(yōu)惠稅收待遇或稅收抵免等財(cái)政激勵(lì)措施；提供商品或服務(wù)或購買商品和服務(wù)。在決定財(cái)政支持是否為企業(yè)或行業(yè)帶來收益時(shí)，應(yīng)根據(jù)財(cái)務(wù)支持的形式考慮以下因素：私人投資者的投資慣例，在市場(chǎng)上可獲得的融資利率，給定商品或服務(wù)的恰當(dāng)回報(bào)。如果沒有直接可比較的基準(zhǔn)，則可以對(duì)現(xiàn)有基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，或者可以根據(jù)公認(rèn)的評(píng)估方法認(rèn)定市場(chǎng)狀況。在本白皮書中，假定三年內(nèi)低于20萬歐元的外國(guó)補(bǔ)貼不會(huì)對(duì)內(nèi)部市場(chǎng)造成扭曲。這里建議的“外國(guó)補(bǔ)貼”概念建立在歐盟反補(bǔ)貼法以及歐盟關(guān)于保障航空運(yùn)輸業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的法規(guī)規(guī)定的補(bǔ)貼定義的基礎(chǔ)之上。這些定義還遵循相關(guān)世貿(mào)組織規(guī)則，特別是補(bǔ)貼與反補(bǔ)貼措施協(xié)議中規(guī)定的補(bǔ)貼定義，同時(shí)承認(rèn)在歐企業(yè)可通過直接或間接的形式獲得補(bǔ)貼。主要區(qū)別在于，外國(guó)補(bǔ)貼是使在歐企業(yè)直接或間接受益、提供商品或服務(wù)、或從事投資的財(cái)政支持，而這兩項(xiàng)歐盟法規(guī)和補(bǔ)貼與反補(bǔ)貼措施協(xié)議下規(guī)定的補(bǔ)貼通常是授予歐盟以外的受益人的。該定義還允許歐委會(huì)引入歐盟反補(bǔ)貼法和歐盟關(guān)于保障航空運(yùn)輸業(yè)競(jìng)爭(zhēng)法規(guī)的貿(mào)易救濟(jì)工具中的結(jié)論。

//涉及外國(guó)補(bǔ)貼的案例概述//

非歐盟當(dāng)局可能通過給予外國(guó)補(bǔ)貼來實(shí)現(xiàn)多重目標(biāo)，不一定完全是經(jīng)濟(jì)形式的，也可以通過不同的方式向在歐企業(yè)提供補(bǔ)貼。

下面提供了一些案例。首先，企業(yè)可能會(huì)獲得補(bǔ)貼來促進(jìn)其在歐盟的現(xiàn)有活動(dòng)。外國(guó)可以向在歐企業(yè)（例如位于歐盟的子公司）提供補(bǔ)貼（例如撥款）或提供廉價(jià)融資。外國(guó)也可以向位于歐盟以外的母公司提供補(bǔ)貼（例如提供選擇性激勵(lì)的公司稅制），然后通過集團(tuán)內(nèi)部交易為在歐子公司提供資金。在歐企業(yè)也可以直接在外國(guó)授意下從外國(guó)銀行以優(yōu)惠條件獲得融資。此外，第三國(guó)可能與歐盟地方當(dāng)局或歐盟開發(fā)銀行有合作安排，因而可能會(huì)通過有關(guān)當(dāng)局或銀行向在歐企業(yè)提供外國(guó)補(bǔ)貼。在某些案例中，給予外國(guó)補(bǔ)貼有著使公司以低于市場(chǎng)甚至低于成本的價(jià)格競(jìng)標(biāo)公共合同的明確目的，直接“壓價(jià)”，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)中的無補(bǔ)貼企業(yè)造成損害。補(bǔ)貼通常還促進(jìn)有侵略性的市場(chǎng)行為。此類行為并非出于正常的商業(yè)考慮，而可能是受戰(zhàn)略目標(biāo)驅(qū)動(dòng)，以便在具有戰(zhàn)略意義的重要市場(chǎng)或地區(qū)立足，或掌握關(guān)鍵性和重要基礎(chǔ)設(shè)施（包括受2014/25/EU指令約束的基礎(chǔ)設(shè)施）。最后，外國(guó)補(bǔ)貼還可以促進(jìn)收購，以幫助非歐盟企業(yè)在歐盟擴(kuò)展業(yè)務(wù)。非歐盟當(dāng)局可能會(huì)通過提供優(yōu)惠融資、貸款擔(dān)保和其他降低資本成本的方法來尋求引導(dǎo)收購。這些措施可能通過專門的退稅（所得稅減免）或從政府支持的投資基金或中介機(jī)構(gòu)中籌集資金來直接支持企業(yè)的對(duì)外投資。所有這些不同的可能的獲益會(huì)對(duì)收購的溢價(jià)產(chǎn)生重大影響。大量的外國(guó)直接投資通過可能提供特殊稅收條件的離岸金融中心進(jìn)行。值得注意的是，控制歐盟企業(yè)的外國(guó)投資方中有10.9％設(shè)在此類離岸金融中心。

文章來源：中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)